Pe măsură ce dolarul american continuă să se consolideze, alte valute majore din afara SUA s-au depreciat în diferite grade, iar multe bănci centrale au lansat un „război de apărare valutară”. Pentru a reface „muniția” rezervelor valutare pentru necesitatea de a interveni pe piața valutară, băncile centrale globale au început să vândă obligațiuni din SUA.
Băncile centrale globale au declanșat un val de vânzări de obligațiuni din SUA
Datele Rezervei Federale arată că băncile centrale globale au vândut până la 29 de miliarde de dolari în trezoreria SUA săptămâna trecută, iar suma vândută în ultimele patru săptămâni a atins 81 de miliarde de dolari, cea mai mare vânzări lunare de la izbucnirea epidemiei în martie 2020. , deținerile de obligațiuni din SUA au scăzut. la 2,91 trilioane de dolari.
Totuși, economiștii Wrightson ICAP au remarcat că vânzările masive de către băncile centrale globale din septembrie părea a fi mai mult o măsură de precauție.
În prezent, dolarul american a crescut la un maxim de 20-an, iar riscul de recesiune economică este în creștere. Băncile centrale au început să intervină pe piața valutară și să vândă direct dolarul american pentru a-și susține monedele.
Pe măsură ce deținerile de trezorerie americane de către alte bănci centrale din întreaga lume au scăzut, volumul numerarului depus de băncile centrale în acordurile de răscumpărare inversă ale Fed a continuat să crească. În cele patru săptămâni de vânzări masive a trezoreriei americane, numerarul a crescut cu 61 de miliarde de dolari. Acest lucru sugerează că alte bănci centrale din întreaga lume doresc să-și mărească pozițiile de numerar pentru a-și apăra monedele.
Multe rezerve valutare se micșorează
Dolarul american s-a consolidat puternic, determinând țările să își reducă rezervele valutare în dolari americani.
Conform datelor publicate de Administrația de Stat a valutarului în urmă cu câteva zile, la sfârșitul lunii septembrie 2022, rezervele valutare ale țării mele se situau la 3.029 miliarde USD, o scădere de 25,9 miliarde USD sau 0,85 USD. la sută, de la sfârșitul lunii august.
Zhou Maohua, cercetător macro la Departamentul de Piață Financiară din China Everbright Bank, a explicat că aceasta este afectată în principal de factorii de evaluare. Pe lângă scăderea rezervelor valutare, piața financiară globală a fluctuat, iar activele financiare precum acțiunile și obligațiunile americane au continuat să scadă.
Rezervele externe au scăzut în Asia de Sud-Est, Malaezia și Indonezia scăzând la cel mai scăzut nivel din 2020 în septembrie, în timp ce Thailanda a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani.
Conform celor mai recente date de la Banca Coreei, rezervele valutare ale Coreei de Sud au scăzut cu cel mai mult în aproape 14 ani în septembrie, deoarece rezervele valutare au fost folosite pentru a susține cursul de schimb al wonului: de la sfârșitul lunii septembrie, rezervele valutare erau 416,77 miliarde dolari SUA, comparativ cu 436,43 miliarde dolari SUA la finele lunii precedente.
Japonia a plătit, de asemenea, un preț mare pentru intervenția sa. Potrivit datelor Ministerului de Finanțe japonez, la sfârșitul lunii septembrie, rezervele valutare ale Japoniei erau de 1,24 trilioane de dolari, o scădere bruscă de 54 de miliarde de dolari față de luna precedentă, cea mai mare înregistrată. În plus, Japonia a început să vândă active pentru a sprijini intervenția valutară, iar deținerile sale de valori mobiliare străine au scăzut de la 1,04 trilioane de dolari la 985 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii august.
Chiar și rezervele valutare globale scad la cel mai rapid ritm de până acum. Rezervele valutare mondiale au scăzut cu aproximativ 1 trilion de dolari (7,8 la sută) în acest an, până la 12 trilioane de dolari. Scăderea rezervelor valutare reflectă și presiunea pe piețele monetare, care obligă băncile centrale dintr-un număr tot mai mare de țări să-și folosească propriile fonduri speciale pentru a evita devalorizarea monedelor.
Cum va merge RMB-ul?
Apoi, mulți oameni din comerțul exterior sunt curioși de următoarea tendință a cursului de schimb. Se raportează că, sub influența dolarului puternic, cursul de schimb RMB a scăzut sub minimele din 2019 și 2020 în septembrie. Pentru a stabiliza așteptările, în septembrie au fost introduse o serie de politici.
CICC estimează că intervalul cursului de schimb al RMB față de dolarul american în octombrie va fi de 7,00-7,25, iar pivotul de o lună va fi de 7,10.
Baza acestei judecăți este că, în primul rând, politica va sprijini în continuare economia. În cadrul ședinței de politică monetară din trimestrul III anunțată de banca centrală la sfârșitul lunii septembrie, judecata „presiunii triple” a fost încă continuată, iar creșterea stabilă a fost în continuare obiectivul principal. De la 1 octombrie, rata dobânzii la primul împrumut din fondul de asigurare pentru locuințe personale va fi redusă cu 0,15 puncte procentuale, iar dobânzile de mai puțin de 5 ani (inclusiv 5 ani) și mai mari de 5 ani vor fi ajustat la 2,6 la sută, respectiv 3,1 la sută.
Acest lucru va ajuta la reducerea presiunii de rambursare a primei locuințe, care poate stimula într-o anumită măsură piața imobiliară și, la rândul său, poate stabiliza economia într-o anumită măsură.
În al doilea rând, balanța de plăți transfrontalieră a fost stabilă în septembrie. În ceea ce privește balanța de plăți curentă, deși ritmul de creștere a exporturilor a încetinit în septembrie, balanța comercială a rămas la un nivel ridicat. În general, în ciuda faptului că se confruntă cu anumite presiuni de ieșire de capital pe termen scurt, după ce s-a luat în considerare excedentul comercial, încasările și plățile transfrontaliere ale Chinei sunt încă stabile, ceea ce este, de asemenea, un motiv important pentru buna rezistență a cursului de schimb RMB.
În fine, având în vedere incertitudinile actuale din situația internațională, cursul RMB va fi în continuare afectat de factori externi precum indicele dolarului american, dar având în vedere că efectul politicilor interne de stabilizare a economiei va apărea treptat, în conformitate cu seria anterioară de politicile băncii centrale pentru a stabiliza așteptările , volatilitatea cursului de schimb RMB va fi mai mică decât cea a altor valute non- SUA .